로봇이 돈 굴려주는 서비스, 내년부터 본격 도입 내달부터 테스트베드 가동…
전문 핀테크 업체도 참여 주식·ELS·예금·RP 등 운용 가능…선물·옵션 제외
인공지능(AI)이 투자자문을 하면서 자산을 맡아 운용해 주는 서비스가 내년 상반기에 본격 시작된다.
금융위원회는 내달 중순부터 6개월간 테스트베드(시험공간)에 참여하는 업체의 로보어드바이저(Robo-advisor·RA)에 대한 안정성 테스트를 거쳐 내년 상반기 중 RA가 직접 자문과 일임투자 서비스를 제공하게 할 계획이라고 28일 밝혔다.
당초 올 11월부터 이 서비스를 시작할 예정이었으나 안정성을 확보하기 위해 테스트 기간을 늘리기로 함에 따라 출시일정이 미뤄졌다.
AI를 기반으로 한 RA가 금융위 테스트를 통과하면 다양한 금융상품으로 포트폴리오를 구성해 사람이 하는 것보다 훨씬 저렴한 수수료를 받고 고객자산을 굴려주게 된다.
운용 결과는 이메일로 해당 고객에게 제공된다.
김기한 금융위 자산운용과장은 "RA 상용화 시기를 앞당겨야 한다는 의견도 있었지만 테스트베드에 참여하는 IT 전문가들이 RA의 안정성을 충분히 확인해야 한다는 의견을 제시해 개시 일정이 다소 연기됐다"고 설명했다.
RA가 운용할 수 있는 금융상품은 상장지수펀드(ETF)를 포함한 펀드와 주가연계증권(ELS) 같은 파생결합증권, 주식 등이다.
대기성 자금에 한해 예금과 환매조건부채권(RP)를 운용하는 것도 허용된다.
그러나 거래 단위가 큰 채권이나 원금초과 손실 가능성이 있는 선물·옵션 등 파생상품은 제외된다.
이번 테스트베드에는 자체 RA를 보유한 금융사는 물론 자문·일임업을 등록하지 않은 순수 핀테크 업체도 참여할 수 있다.
RA 알고리즘은 투자자 성향분석, 자산배분, 주문집행, 리밸런싱(자산조정) 등 전 과정이 사람의 개입이 없는 전산시스템만으로 운용돼야 한다.
다만 국내 업체의 기술 수준을 감안해 주문집행 과정은 사람이 개입할 수 있도록 예외를 허용했다.
참가 회사는 자체 자금을 실제로 운용하면서 RA 알고리즘이 제대로 작동하는지 확인받게 된다.
테스트베드 참가 업체는 해당 알고리즘의 일일 거래내용 정보를 심사국에 제출해야 하고, 해당 정보는 검증을 거쳐 테스트베드 웹사이www.RAtestbed.kr를 통해 공개된다.
이 사이트에는 단순 수익률뿐만 아니라 위험조정 수익률, 변동성 등 다양한 지표가 게시돼 투자자의 판단을 돕게 된다.
금융위는 "테스트베드는 투자 자문·일임 서비스 제공을 위한 최소한의 안정성과 보안성을 확보하고 규율이 제대로 작동하는지 확인하는 절차"라며 수익성을 검증하는 것이 아니라고 강조했다.
RA의 테스트베드 최종 통과 여부는 IT·금융·법률 등 다양한 분야의 전문가로 구성된 민간심의위원회가 결정한다.이미 시장에는 대다수 금융사들이 제한적인 기능을 갖춘 RA를 선보인 상황이다.
그러나 이들 RA는 전문가가 활용하는 도구로 쓰이는 수준이고, 직접 투자자문이나 자산운용 서비스를 제공하지는 못한다.
쿼터백자산운용은 작년 6월 RA를 활용한 공모펀드 3종(채권혼합형, 주식혼합형, 채권형)을 출시했다.
현대증권은 RA 투자 알고리즘을 제공하는 '에이블 로보 어드바이저관'을 선보였고 유안타증권과 NH증권도 RA 활용에 적극적이다.
로보어드바이저라는 명칭은 이미 널리 쓰이고 있는 만큼 테스트베드 참가 여부와 관계없이 모든 업체가 활용할 수 있다.
그러나 이번 테스트를 통과한 알고리즘은 통과 사실과 평균 수익률을 광고에 이용할 수 있다.
하지만 그러지 못한 알고리즘은 그 사실을 광고와 투자설명서에 명시해야 한다.
또 테스트를 통과한 RA는 일임운용 보고서를 기존의 우편이 아닌 이메일 형태로도 투자자에게 제공할 수 있다.
현재 금융위에 테스트베드 참가 의향을 밝힌 업체는 10여개사인 것으로 알려졌다.
금융위는 앞으로 연간 2~3회 주기로 추가 테스트베드를 마련할 예정이다.
좁은 박스권 장세 이어갈 듯 이번 주(8월 29~9월 2일) 국내 증시는 한층 구체화된 미국의 금리인상 이슈와 경기회복 기대감 등의 영향을 받아 좁은 박스권에서 움직일 전망이다.
코스피는 지난 한 주 동안 재닛 옐런 미 연방준비제도(연준) 의장의 잭슨홀 연설을 앞두고 투자자들의 관망세가 지속되는 가운데 연준 의원들의 기준금리 인상 시사 발언이 이어지면서 18.74포인트(0.91%) 밀렸다.
특히 삼성전자[005930]를 필두로 그간 상승세를 보였던 전기·전자업종이 매도세(순매도액 4천730억원)가 집중되며 주춤했다.
또 잭스홀 이벤트에 대한 경계감으로 외국인은 주간 기준 7주 만에 순매도로 전환했다.
옐런 의장은 26일(현지시간) 잭슨홀 연설을 통해 연내 금리 인상을 강하게 시사했지만 구체적인 인상 시기는 밝히지 않았다.
한국 증시 전문가들은 옐런 의장의 발언이 시장에서 예상하던 수준인 것으로 보고 있다.
김예은 LIG투자증권 연구원은 "7월 이후 유지된 위험자산 선호 심리는 약화 국면에 진입할 것으로 전망한다"며 "미국의 금리 인상 움직임이 단기적으로는 금융시장에 부담 요인일 수 있으나 경기회복 및 인플레이션에 대한 확실한 신호로 해석될 수도 있다"고 평가했다.
미국에서는 내달 1일 금리 인상 판단의 근거가 되는 8월 고용지표 발표가 예정돼 있다.
지난 6월과 7월 고용시장이 견고하게 회복되고 있다는 지표가 발표된 데다가 최근 4주 평균 신규 실업수당 청구 건수가 26만4천건으로 지난달(25만7천건)과 큰 차이가 없어 8월에도 최근의 고용 회복세를 이어갔을 것으로 보인다.
내달 4~5일 중국 항저우에서 열리는 G20 정상회담도 국내 증시에 영향을 줄 만한 이벤트다.
이번 정상회담은 '혁신, 활력, 협력, 포용이 실현되는 세계경제 구축'을 주제로 열리는데, 글로벌 재정정책의 향배를 엿볼 수 있는 자리가 될 것으로 기대된다.
한·중 정상 회동이 이뤄지면 국내 증시에서 사드 이슈로 조정을 받았던 중국 소비주의 주가 상승 요인으로 작용할 수 있다.
증시에 영향을 미칠 국내 경제 지표로는 오는 1일 발표될 8월 수출입 동향을 주목할 필요가 있다.
8월 들어 지난 20일까지 수출은 224억4천800만 달러로 1년 전보다 0.3% 줄었다.
그동안 매월 1∼20일 수출이 두 자릿수 안팎의 감소세를 보인 점을 고려하면 이번 8월에는 수출이 증가세로 반전할 가능성이 있는 것으로 관측된다.
이에 대해 김용구 하나금융투자 연구원은 "8월 수출 지표가 개선되면 대형 수출주를 중심으로 투자심리 회복에 도움이 될 것으로 보인다"고 말했다.
그는 이번 주 코스피의 등락범위(밴드)로 2,020~2,060선을 제시하면서 미국 금리 인상 리스크로 주초에 숨 고르기를 한 이후 분위기가 반전될 것으로 전망했다.
김병연 NH투자증권[005940] 연구원은 "이번 주 코스피는 좁은 박스권에서 움직일 것"이라며 "삼성전자의 독주가 잠시 소강상태에 접어들고 다른 업종에서 순환매가 지속될 것"이라고 예상했다.
은행들 자본확충 부담 덜듯…
대손준비금 일부 보통주 인정 금융당국 "보통주 인정 긍정적으로 검토" 은행이 대출해준 돈을 못 받을 것에 대비해 쌓아두는 대손준비금 일부가 내년부터 보통주 자본으로 인정될 것으로 보인다.
이렇게 되면 조선·해운업 구조조정으로 국제결제은행(BIS) 자기자본비율이 하락할 수 있는 은행들은 자본확충 부담을 어느 정도 덜어낼 수 있다.
28일 금융당국에 따르면 금융위는 내년부터 대손준비금 일부를 보통주 자본으로 인정하기 위한 은행업 감독 규정과 세칙 개정을 추진할 계획이다.
금융당국 관계자는 "예상손실액을 넘어서는 대손준비금은 국제 기준에 맞춰 보통주 자본으로 인정해주도록 하는 방안을 검토하고 있다"고 말했다.
대손준비금은 부실에 대비한 일종의 '이중 장치'다.은행들은 대출이 부실해져 돈을 떼일 경우에 대비해 번 돈의 일부를 대손충당금으로 쌓는다.
이와 별도로 2011년 국제회계기준(IFRS)이 도입될 때 이전보다 충당금이 적게 쌓일 우려가 있어 금융당국이 추가로 더 쌓아두라고 요구한 금액이 대손준비금이다.
바젤III에 따라 국내 은행들은 2019년까지 BIS 자기자본비율을 10.5%로 높여야 한다.
시스템적 주요 은행·지주회사로 선정된 하나·신한·KB·우리은행과 농협은행에는 11.5%가 적용된다.
이 비율을 보통주에서 끌어올려야 하기 때문에 은행들은 국제 기준에 맞춰 대손준비금을 보통주 자본으로 인정해달라는 요구를 금융당국에 해왔다.
은행들이 대손충당금 외에 별도의 대손준비금을 쌓아야하는 국가는 우리나라와 호주 두 곳뿐이다.
대손준비금이 보통주로 인정되면 조선·해운 구조조정으로 대손충당금 부담이 커진 은행권이 별도 부담 요인을 줄일 수 있다.
